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하나증권에서 14일 코스맥스(192820)에 대해 "1Q24 Review: 분기 최고 실적 기록"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "1분기 실적은 연결 매출 5.3천억원(YoY+31%), 영업이익 455억원(YoY+229%, 영업이익률 9%)을 달성하며 시장 기대치(386억원)를 크게 상회. 상회 요인은 고성장에 따른 레버리지 극대화이며, 인플레 완화로 전사적으로 원부자재 부담 또한 개선. 모든 법인이 두 자릿수 성장, 처음 분기 매출 5천억원을 상회한 것이 특징적이며 무섭게 성장. 전년동기비 매출 증분이 무려 1.2천억원에 이르며, 동종업계 ODM사 분기 매출이 생겨나는 수준. 브랜드 판매가로 전환하여 가정 시, 왠만한 중소형 브랜드의 연간 매출과 맞먹음. 국내외 인디/유통사PB/럭셔리 등 다양한 고객군 확보+증가하는 물량에 기인하며, 한국의 화장품 연구/개발/기획/제조 기술이 국내를 넘어 세계를 제패 중."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2024년 전망: 모든 법인 강세 = 최대 실적 경신 전망. 모든 법인이 강한 코스맥스의 2024년이 기대. 법인별로 ① 국내 수출 증가/글로벌 프로젝트 확대/인디 고객군 확충 + ② 중국 회복/대형 물량 확보/이센JV 연결 반영 + ③ 미국 인디 물량 확대(가동률 상승), 턴어라운드 + ④ 동남아 자국 인디 급증이 기대. 이에 따라 2024년 코스맥스는 ‘국내 강세/중국 회복/미국 흑전(OP)/동남아 급증’으로 처음 연결 매출 2조원, 영업이익 2천억원 돌파, 최대 실적 기록할 전망. 투자의견 BUY 유지하며, 목표주가를 20만원으로 상향. ODM사 중 최선호 의견 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 200,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.05.14 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2024.04.25 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.03.08 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.01.17 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.14 목표가 200,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.05.14 목표가 200,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.05.14 목표가 200,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.05.14 목표가 200,000 투자의견 BUY 키움증권