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[투데이리포트]코스맥스, "NDR 후기: 중국…" BUY-유안타증권게시글 내용
유안타증권에서 18일 코스맥스(192820)에 대해 "NDR 후기: 중국 트라우마 재발 안되길"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.
유안타증권 이승은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.
◆ Report briefing
유안타증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "1분기 예상 실적은 동사가 연초 제시한 법인별 매출액 가이던스를 모두 달성할 것으로 예상. 주가 하락은 2023년 4분기 대손충당금(한국 39억원, 중국 85억원) 증가에 기인. 규모의 경제 성장에 따른 영업이익 증가 효과가 크게 나타나지 않는다는 점. 화장품 ODM사는 매출액이 증가할수록 매출 채권 역시 증가함. 매출채권이 증가할수록 대손 충당금도 증가. 2023년 이스트 법인은 역성장. 그럼에도 이스트법인 2023년 대손 충당금 증가는 일반적인 대손 발생 조건 중 하나인 매출채권 회수 부진이 아니라, 한국 및 중국 대손충당금 요율 변경 때문. 3개월 미만 채권에 대해서 기존 반영 요율보다 조금 높게 반영하자는 감사인의 요구가 있었음. 요율 변경 영향은 중국 법인이 가장 컸음. 이 점이 투자자들이 우려하는 부분."라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "2024년 매출채권의 금액은 매출액 증가율 + 변경된 요율 반영 으로 증가가 예상되고, 그에 따른 대손 상각비 반영금액도 커질 것. 그러나 현재 동사 ① 고객사 결재 조건(신규 고객 경우 한국은 30% 내외 현금 또는 담보, 중국은 50% 선금 지급조건)과 과거와 같이 ② 특정 고객사 의존도가 낮은 점을 감안하였을 때, 제품 판매 대금 미회수로 인한 현금 흐름 악영향 우려는 지속적인 모니터링이 필요한 시점."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 175,000원까지 높아졌다가 2024년3월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다.
오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.
[유안타증권 투자의견 추이]
- 2024.03.18 목표가 160,000 투자의견 BUY
- 2024.03.11 목표가 160,000 투자의견 BUY
- 2023.11.20 목표가 175,000 투자의견 BUY
- 2023.09.13 목표가 175,000 투자의견 BUY
- 2023.08.14 목표가 175,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.03.18 목표가 160,000 투자의견 BUY 유안타증권
- 2024.03.08 목표가 150,000 투자의견 BUY DB금융투자
- 2024.03.08 목표가 160,000 투자의견 BUY 한화투자증권
- 2024.03.08 목표가 180,000 투자의견 BUY 하나증권
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