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한화투자증권에서 23일 코스맥스(192820)에 대해 "순항하는 No.1"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

한화투자증권 한유정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "2023년 4분기 연결 매출액은 4,670억원(+16.6% YoY, -4.4% QoQ), 영업이익은 324억원(+1,283.4% YoY, -0.6% QoQ)으로 종전 추정 영업이익 361억원, 컨센서스 영업이익 343억원에 부합한 것으로 추정. 코스맥스는 국내외 상위 화장품 ODM/OEM 중 손 꼽히게 중국 법인의 이익기여도가 높은 기업. 2023년 중국 화장품 소매판매 금액은 2022년 대비 5.1% 성장에 그치며 중국향 소비 회복은 요원한듯 보이며 코스맥스의 2023년 주가 변동성은 더욱 확대 되었음. 하지만 중국내 애국소비 성향 심화 및 온라인 채널 침투율 확대로 중국 신생 로컬 브랜드들이 다수 등장 중. 중국에서 수년간 쌓아온 트랙 레코드와 공격적 영업으로 시장 성장률을 상회하는 높은 성장세가 이어질 전망."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "오하이오 공장 폐쇄 후 대규모 구조개편에 들어간 웨스트는 공장 통폐 합에 따른 CAPA 규모 축소에도 고객사 포트폴리오 확대로 2023년 매출 감소 폭은 미미했던 것으로 추정. 2024년에는 기초제품 생산성 향상, 고객사 포트폴리오 확대, ODM 비중 확대가 웨스트의 양적, 질적 성장을 견인해갈 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년10월 170,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 160,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.23 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.07.17 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.04.18 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.23 목표가 160,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.18 목표가 180,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.01.18 목표가 179,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.17 목표가 180,000 투자의견 BUY 하나증권