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상상인증권에서 25일 코스맥스(192820)에 대해 "해외 성장세에 주목할 2024년"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 145,000원을 내놓았다.

상상인증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "3Q23E 연결 실적은 매출액 4,547억원(yoy +14.6%), 영업이익 350억원(yoy +77.1%)를 기록할 것으로 예상. 2024E 연결 실적은 매출액 18,656억원(yoy +3.5%), 영업이익 1,404억원 (yoy +6.2%)을 전망. 작년 중국 봉쇄 영향으로 실적 기저가 낮은 상황에서 올해 국내 및 비중국 법인의 회복세가 큰 폭의 전사 실적 성장을 견인. 한편, 2024년에는 높은 영업이익 베이스에도 불구하고 2Q23부터 점진적으로 나타나기 시작한 미국의 이익 개선 효과가 연간으로 반영되며 주요 성장 동력이 될 전망. 또한, 상해를 중심으로 중국 매출이 빠르게 회복될 경우 기대치를 웃도는 서프라이즈가 가능할 것으로 보임"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "목표주가를 145,000원으로 상향 제시하나 현 주가와의 괴리율 축소로 투자의견은 HOLD를 제시. 3Q23 중 코스맥스 이스트의 기존 FI exit을 위한 RCPS 발행이 주가 횡보의 요인으로 작용. 이에 따른 코스맥스 주가 희석 효과는 크지 않지만, 여전히 분리 상장 이슈가 해소되지 않은 점은 우려 요인이 될 수있음. 따라서, 단기적으로는 중국 실적 회복에, 중장기적으로는 미국 모멘텀에 주목해야 할 필요가 있다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 135,000원이 고점으로, 반대로 115,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 145,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 145,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2023.10.25 목표가 145,000 투자의견 BUY

- 2023.07.12 목표가 135,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.15 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2023.03.10 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2023.01.26 목표가 115,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.25 목표가 145,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.10.23 목표가 180,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.10.18 목표가 200,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.17 목표가 180,000 투자의견 BUY 키움증권