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하나증권에서 18일 코스맥스(192820)에 대해 "2Q23 Pre: 분기 최대 매출 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "2분기 실적은 연결 매출 4,573억원(YoY+13%), 영업이익 341억원(YoY+98%, 영업이익률 7%)으로 상향된 컨센서스를 9% 상회할 전망. 상회 요인은 업황 호조로 전분기에 이은 국내법인의 수주 강세와 미국법인의 빠른 정상화에 기인. 이에 따라 오하 이오법인의 청산, 예상보다 더딘 중국 수요 회복에도 분기 최대 매출 기대"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 실적은 연결 매출 1.7조원(YoY+11%), 영업이익 1.2천억원(YoY+118%) 전망. 국내/중국/미국/동남아 매출은 각각 +16%/+9%/-16%/+22% 가정. 하반기 모든 법인의 견고한 실적이 예상됨에 따라 모멘텀 점증 기대. 국내는 연초부터 리오프닝 효과에 '고객군 확대 + 내수 점유율 상승 + 고객사의 비중국 수출 확대'로 수주 증가가 구조적으로 나타나고 있음. 중국은 상반기 산업 수요가 다소 아쉬웠으나, 하반기 수요 정상 화에 따른 손익 회복이 기대. 미국은 '공장 단일화 + 고객사 확대 + 수주 퀄리티 개선' 등으로 하반기 손익분기점 돌파가 기대. 상반기는 국내가 실적 견인을 주도했다면, 하반기는 해외가 모멘텀을 보다 강화시킬 것으로 기대. 중국의 전망은 유지했으며, 국내와 미국법인의 추정치를 상향 조정함에 따라 2023년의 영업이익 추정치를 기존 대비 10% 상향. 투자의견 BUY 유지하며, 추정치 상향에 기인 목표주가를 13만원으로 상향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 120,000원이 고점으로, 반대로 73,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 130,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.07.18 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.06.01 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.05.15 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.04.11 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.03.10 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.18 목표가 130,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.07.18 목표가 125,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.07.18 목표가 130,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.07.17 목표가 130,000 투자의견 BUY 한화투자증권