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신한투자증권에서 10일 더블유게임즈(192080)에 대해 "안정적이지만 주가 상승엔 외형성장 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "2Q23 Review: 비용 축소 통한 이익 성장. 하반기부터 시작될 신사업. 동사가 인수한 슈퍼네이션에 대해 기업지배구조 변경 심사가 아직 완료되지 않아 연결인식은 하반기 중 가능할 것으로 보임. 실적 개선과 밸류에이션은 매력적이나 외형성장 필요. 비용 축소를 통한 실적 개선과 지속된 주가 하락으로 밸류에이션 매력은 분명하나, 주가 상승을 위해선 눈에 보이는 외형성장 및 추가 M&A가 필요하다는 판단."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "더블유게임즈는 2Q23 영업수익 1,439억원(YoY -3.8%, QoQ -0.9%), 영업이익 503억원(YoY +20.3%, QoQ +9.1%, OPM 34.9%)를 기록하며 컨센서스 영업이익 458억원을 상회. 결제액과 매출은 소폭 감소하는 가운데 매출 대비 마케팅비 비중을 17% 수준으로 낮추면서 운영비용 효율화를 보였음. 최근 모바일 게임 마케팅의 ROAS가 급격하게 낮아지면서 효율 낮은 마케팅을 진행하기보단 비용을 축소하는 선택을 한 것으로 보임. 인건비도 거의 변동이 없었는데, 현재 진행 중인 프로젝트들은 보유 개발 인력으로 충분히 운영이 가능해보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 64,000원이 고점으로, 반대로 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 75,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.10 목표가 75,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.02.09 목표가 64,000 투자의견 BUY

- 2022.11.10 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.11 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.10 목표가 75,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.08.10 목표가 61,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.08.10 목표가 65,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.08.10 목표가 63,000 투자의견 BUY 삼성증권