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유진투자증권에서 16일 인텔리안테크(189300)에 대해 "생각보다 컸던 VSAT의 빈자리"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

유진투자증권 정의훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 인텔리안테크(189300)에 대해 "1분기 매출액 467억원(-27.5%yoy), 영업적자 93억원(적자전환, OPM -20%). 동사 추정치(-10억원) 하회. 지난해 5월 동사의 주요 고객사인 Inmarsat을 인수한 Viasat은 지난해 통신위성 발사에 문제가 발생하며, 통신서비스 제공 혹은 재정적 측면에서 타격을 입음. 이후 단행된 사업개편으로 인해 인텔리안테크 VSAT 안테나 물량이 크게 감소했고, 이는 1분기 매출 부진에 크게 작용한 것으로 파악됨. 2분기부터 줄었던 물량 일부 회복할 전망. 지난해에 이어 올해도 VSAT에서 저궤도 위성통신으로의 전환 추세는 지속될 것. 따라서 올해 기존 해상용 안테나 매출 성장률 감소는 불가피. 다만, 저궤도 유저안테나 및 게이트웨이 매출 성장은 긍정적. 목표주가를 기존 9.5만원에서 8만원으로 하향. 이는 해상용 안테나 매출 부진이 실적 추정에 반영된 것에 기인함"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "지난달 동사는 357억원 규모의 게이트웨이 안테나 공급 계약 체결 공시. 계약 상대방은 비밀 유지 요청으로 공시가 유보됐지만, 지난해 8월 동사와 게이트웨이 공급 계약을 체결한 Company A일 가능성이 높음. 지난달 8월 받은약 306억원의 게이트웨이 수주가 초도 물량인 점을 감안하면 계약기간은 내년 9월까지이지만 올해 대부분 매출 반영될 것으로 예상되며, 이번 357억원 물량은 내년도 상반기 중으로 매출이 상당부분 반영될 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 110,000원까지 높아졌다가 2023년11월 95,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 73,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.16 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2024.02.14 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.11.13 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.16 목표가 80,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.26 목표가 84,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.23 목표가 73,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

- 2024.04.11 목표가 86,000 투자의견 BUY 신한투자증권