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KB증권에서 4일 인텔리안테크(189300)에 대해 "1Q23 Preview: 컨센서스 하회 예상, 2분기 개선 가능"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

KB증권 한유건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 인텔리안테크(189300)에 대해 "1Q23 실적은(K-IFRS 연결) 매출액 588억원(+36.7% YoY), 영업이익 14억원(-8.2% YoY, OPM 2.4%)을 기록할 것으로 전망. 통상적으로 1분기가 전통적으로 비수기인 영향도 있음. 그러나 미국 ADC센터 1) 신규 인력 채용 등 판관비 증가 등 비용 증가와 2) 3월에 공급되어야 할 원웹향 저궤도 위성 안테나 일부 물량이 2분기로 이월된 부분이 수익성을 제한할 것으로 보임. 2023년 연결 기준 예상 매출은 3,406억원(+42.2% YoY), 영업이익 286억원(+86.3% YoY, OPM 8.4%). 캐시카우 역할을 하는 해상용 안테나의 안정적 공급이 이루어지고 있고, 일부 물량 공급 지연이 있었지만 기수주 받은 원웹향 저궤도위성 안테나 출하가 올해 무리없이 진행되고 있어 탑라인에서의 성장은 올해에도 이어질 가능성이 높음"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 기존 155,000원에서 100,000원으로 하향 조정. 하향 조정의 근거는 1) 1분기 판관비 등 고정비 증가로 인해 영업이익률 훼손(기존: 9.0% → 변경 2.4%)이 예상되고, 2) 유상증자 등 자본조달 이슈에 항시 노출되어 있는 구조적 리스크를 고려하여 밸류에이션 디스카운트를 반영했기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.05.04 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.03.30 목표가 155,000 투자의견 BUY

- 2023.03.03 목표가 155,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.04 목표가 100,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.04.28 목표가 100,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2023.04.25 목표가 103,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2023.04.24 목표가 110,000 투자의견 BUY 유진투자증권