thinkpool

미래에셋증권에서 29일 종근당(185750)에 대해 "R&D 이벤트는 다가오고, 케이캡 공백은 메꾸고"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 김승민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 종근당(185750)에 대해 "별도 기준, 1Q24P 매출액 3,535억원(-2% YoY), 영업이익 268억원(-11% YoY)으로 컨센서스에 부합. 프롤리아(골다공증), 딜라트렌(심혈관) 등이 고성장했으나, 자누비아(당뇨) 약가 인하, HK이노엔과 케이캡(위식도역류) 계약 종료 등으로 매출액이 소폭 역성장. 그러나, 케이캡을 제외할 경우 +7% 수준의 성장. 별도 기준, 2024F 매출액 1조 5,155억원(-8% YoY), 영업이익 1,178억원(-51% YoY)을 기록할 것으로 예상. 역성장은 2023년 발생한 CKD-510 기술수출 계약금과 케이캡 계약 종료 때문. 다만, 케이캡 공백을 메꿀 도입신약을 마련했음. 셀트리온의 고덱스(간질환), 바이엘의 케렌디아(신장질환), 대웅제약의 펙수클루(위식도역류) 등. 고덱스, 케렌디아 매출은 2월부터 발생하기 시작. 펙수클루 매출은 5월 본계약 체결 이후 발생할 것으로 예상. 자체개발 천연물 신약 지텍(위염)은 하반기 약가 확정 및 매출이 발생할 것으로 예상. 본 아이템들의 매출이 본격적으로 발생함에 따라 연간 실적 추정치의 상향 가능성이 높음. "라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "투자의견 매수, 목표주가 16만원 유지. 올 하반기, 노바티스에 기술수출한 HDAC6 저해제 CKD-510의 적응증 공개 및 임상 개발 진전에 따라 기업가치 회복을 예상. CKD-510은 전임상 시험에서 심혈관 질환 심방세동(AF), 심부전(HFpEF), 확장성심근증(DCM), 폐동맥고혈압(PAH) 등에 대한 가능성을 보인바 있음. 한편, BMS/화이자 NOAC 엘리퀴스 Peak Sales는 200억달러 수준. 이외에도, EGFRxMET 이중항체 CKD-702(비소세포폐암)는 연말까지 국내 임상1상 완료 후 글로벌 임상 및 임상2상 검토 예정이고, 시나픽스 기술 적용 c-MET 타겟 ADC CKD-703(비소세포폐암)은 25년 IND 예정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.04.29 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.01.22 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.08.31 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.29 목표가 160,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.04.29 목표가 155,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.29 목표가 150,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.04.29 목표가 143,000 투자의견 BUY NH투자증권