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한양증권에서 26일 종근당(185750)에 대해 "이익 성장 제한, R&D 성과 필요 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

한양증권 임동락 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한양증권에서 종근당(185750)에 대해 "3Q 무난한 실적, 외형 성장 양호 vs 영업이익 개선 제한 . 실적 메리트 약화되었지만 상위제약사 중 밸류에이션 매력 여전히 높아 . 주가 레벨업 위해서는 R&D 성과 필요."라고 분석했다.

또한 한양증권에서 "3Q 매출액 2,805억원(+19.4% yoy), 영업이익 203억원(-3.7% yoy)을 달성했다. 20%에육박하는 외형 성장은 자누비아F(362억원 +9.5% yoy), 글리아티린(160억원 +17.0% yoy),아토젯(143억원 +60.0% yoy), 케이캡(160억원 +17.0% yoy) 등 도입 및 공동판매 품목이 견인했다"라고 밝혔다.

한편 "아직까지 괄목할만한 성과가 미흡하지만 주요 파이프라인의 R&D 진전을 통한 이슈화 또는 L/O 가능성은 충분하다. 임상 2상(유럽 5개국)이 진행 중인 CKD-506(자가면역질환)은 내년 상반기 탑라인 공개가 예상되며, CKD-516(면역항암제/PD-1 병용)과 CKD-702(이중항체 바이오신약)는 전임상 완료 후 임상 1상 진입이 예상되기 때문이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

한양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 140,000원까지 높아졌다가 2019년5월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 125,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한양증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[한양증권 투자의견 추이]

- 2019.11.26 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.20 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.12.17 목표가 140,000 투자의견 매수(유지)

- 2018.11.19 목표가 140,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.26 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지) 한양증권

- 2019.11.04 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.11.04 목표가 180,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.11.04 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권