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- 위험대비 수익률 5.6으로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 의약품업종 +0.29% - 증권사 목표주가 138,300원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.94%, 외국인 20.72% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 110,500원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 5.6으로 상위권, 업종지수보다 낮아 7일 오전 9시25분 현재 전일대비 2.59% 오른 119,000원을 기록하고 있는 종근당은 지난 1개월간 11.21% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 종근당의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 종근당의 위험을 고려한 수익률은 5.6을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 7.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 종근당이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
제일약품	1위	2.3%	5위	-2.6%	5위	-1.1
대웅제약	2위	2.1%	1위	11.5%	3위	5.4
종근당	3위	2.0%	2위	11.2%	2위	5.6
영진약품	4위	1.7%	4위	7.0%	4위	4.1
녹십자	5위	1.2%	3위	8.6%	1위	7.2
의약품	-	0.9%	-	5.5%	-	6.1
코스피	-	0.4%	-	3.0%	-	7.5

관련종목들 상승 우세, 의약품업종 +0.29%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.29% 상승중이다.

영진약품	8,840원 ▲150(+1.73%)	제일약품	68,400원 ▲400(+0.59%)
녹십자	163,500원 0 (0.00%)	대웅제약	89,200원 ▲900(+1.02%)

증권사 목표주가 138,300원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 종근당의 평균 목표주가는 138,300원이다. 현재 주가는 119,000원으로 19,300원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 허혜민 에널리스트가 " 1Q17 이익 컨센서스 상회 전망, 지난해 4분기 독감특수로 올해 1분기 타미플루 매출액은 전년동기 대비 하락이 예상되나 고른 제품매출 성장으로 동사의 1분기 매출액은 2,160억원(YOY +7%)이 전망된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이혜린 에널리스트가 " 실적은 무난, R&D 성과 올해말~내년 상반기 기대, 안정적인 실적 전망과 2~3개 글로벌 임상 1상 이상의 신약 Pipeline 확보는 중장기 긍정적 투자 요인. 그러나 신약 기술수출을 위한 채비가 아직은 이르고, 어닝 모멘텀이 지난해 극대화되었던 만큼 주가 상승 속도는 더딜 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

2월10일에 종근당 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,197.0억	202.0억	132.0억
직전분기 대비	7.3% 증가	9.2% 감소	11.5% 감소
전년동기 대비	41.3% 증가	91.5% 증가	156.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.72%로 업종평균 수준.PER은 33.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.24로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 종근당은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	종근당	녹십자	영진약품	제일약품	대웅제약
ROE	9.8	3.9	5.6	3.5	2.6
PER	33.0	45.8	271.2	120.5	66.7
PBR	3.2	1.8	15.2	4.2	1.8
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 3월24일부터 기관이 10거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 179,377주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 64,646주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 244,023주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 최근 한달간 종근당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.59%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.94%, 외국인 20.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.72%를 보였으며 기관은 16.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.02%로 가장 높았고, 외국인이 20.81%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.16%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 110,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 110,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 110,500원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 102,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 110,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 110,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.