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BNK투자증권에서 25일 아세아시멘트(183190)에 대해 "가장 저평가된 시멘트 회사"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이선일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 BNK투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 아세아시멘트(183190)에 대해 "규모가 훨씬 큰(생산능력 기준 2배) 한라시멘트를 인수하면서 사업구조가 달라졌음. 시멘트 전업사인 한라시멘트의 연결 편입으로 시멘트 비중이 80%를 넘어섰음. 업황 변화에 민감한 구조가 된 것. 인수금융 동원으로 차입금도 급증해 탄탄한 회사의 이미지도 희석됐음. 물론 업계 위상이 강화되고 호황기에 더 큰 이익을 낼 수 있음. 하지만 지금은 재무 구조 악화와 사업구조의 안정성 약화 등 단점이 더 커 보임. "라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "한라시멘트를 인수 하기 전 7대 업체 중 시멘트 생산능력이 가장 작아 유난히 저평가를 받았음. 한라시멘트를 인수한 지금 업계 3위의 메이저로 올라섰지만 Valuation 만큼은 변화가 없음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2021.03.25 목표가 130,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.03.25 목표가 130,000 투자의견 BUY(신규) BNK투자증권

- 2021.02.03 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권