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- 위험대비수익률 -3.8로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 비금속광물업종 -0.67% - 증권사 목표주가 172,000원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.66%, 외국인 25.47% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 128,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.8로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 22일 오전 11시35분 현재 전일대비 2.6% 하락하면서 112,500원을 기록하고 있는 아세아시멘트는 지난 1개월간 8.16% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아세아시멘트의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 아세아시멘트의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아세아시멘트가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한일시멘트	1위	3.3%	5위	-16.8%	5위	-5.1
동양	2위	3.1%	1위	4.3%	2위	1.3
아세아시멘트	3위	2.1%	4위	-8.2%	4위	-3.8
한국유리	4위	1.1%	2위	3.3%	1위	3.0
조선내화	5위	0.4%	3위	-0.7%	3위	-1.7
비금속광물	-	1.7%	-	-2.0%	-	-1.1
코스피	-	1.0%	-	-3.4%	-	-3.4

관련종목들도 일제히 하락, 비금속광물업종 -0.67%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 비금속광물업종은 0.67% 하락하고 있다.

동양	2,050원 ▼5(-0.24%)	조선내화	85,100원 ▼200(-0.23%)
한일시멘트	123,500원 ▼2500(-1.98%)	한국유리	35,800원 ▼200(-0.56%)

증권사 목표주가 172,000원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아세아시멘트의 평균 목표주가는 172,000원이다. 현재 주가는 112,500원으로 59,500원(52%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한국투자증권의 이경자 에널리스트가 " 신주 발행가 확정 후 밸류에이션 정상화, 시멘트 업종 top pick, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 172,000원을 제시했다.

1월31일에 아세아시멘트 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,132.0억	112.0억	328.0억
직전분기 대비	6.6% 감소	41.2% 감소	76.3% 증가
전년동기 대비	7.6% 감소	26.2% 감소	249.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.17%로 업종평균 상회. PER은 8.66으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.55로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아세아시멘트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	아세아시멘트	한일시멘트	동양	조선내화	한국유리
ROE	6.4	7.3	0.7	5.6	10.8
PER	8.7	8.1	78.6	9.0	5.3
PBR	0.6	0.6	0.6	0.5	0.6
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 2월19일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 35,850주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 9,066주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 26,784주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 아세아시멘트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.89%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.66%, 외국인 25.47% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.47%를 보였으며 기관은 22.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.71%로 가장 높았고, 기관이 30.17%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 30.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 128,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 128,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 128,000원대는 전체 거래의 13.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 120,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 120,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 120,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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