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한국투자증권에서 10일 NHN(181710)에 대해 "4Q22 Preview: 게임사업부의 성과가 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

한국투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 NHN(181710)에 대해 "수익성 개선을 위해서는 게임사업부의 성과 창출이 필요한 상황. 올해 다키스트데이즈, 마블슬롯, 소셜카지노 등 다양한 신작을 출시할 예정으로 특히 다키스트데이즈는 FPS와 RPG적 요소가 혼합된 루트 슈터 장르로 최근 여러 국내 게임사들이 주력 장르로 개발하는 신작. RPG적 요소로 인해 ARPU가 높을 수 있어 흥행을 기대. 클라우드와 페이코 등 자회사 성장이 견조하며 특히 클라우드 사업부가 높은 기업가치를 인정받은 점 등을 감안할 때 현재 주가는 저평가 상태로 판단. 게임사업부의 턴어라운드만 일어날 수 있다면 주가 상승 가능성은 충분. 향후 출시될 신작들의 성과에 관심을 두어야 할 것"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 각각 5,659억원(+3.7% YoY, +8.3% QoQ)과 158억원(-36.7% YoY, +90.6% QoQ)으로 컨센서스에 부합할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년1월 55,000원까지 높아졌다가 2022년7월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.01.10 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2022.11.09 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2022.10.12 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.10 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2022.07.13 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.01.10 목표가 35,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2022.12.28 목표가 32,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2022.12.01 목표가 28,000 투자의견 OUTPERFORM(유지) 키움증권

- 2022.11.09 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권