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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.83% - 증권사 목표주가 27,700원, 현재주가 대비 68% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.71%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.28% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 18,800원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 19일 오후 2시55분 현재 전일대비 2.08% 하락하면서 16,450원을 기록하고 있는 한진칼은 지난 1개월간 8.1% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진칼의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한진칼의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 2.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진칼이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
JW홀딩스	1위	5.0%	1위	12.4%	2위	2.4
다우기술	2위	2.2%	2위	7.9%	1위	3.5
한전기술	3위	2.1%	5위	-12.6%	5위	-5.9
한진칼	4위	2.1%	4위	-8.1%	3위	-3.8
NHN엔터테인먼트	5위	1.6%	3위	-7.0%	4위	-4.3
서비스업	-	0.9%	-	-1.3%	-	-1.4
코스피	-	0.6%	-	1.2%	-	2.0

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.83%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.83% 하락하고 있다.

NHN엔터테인먼트	53,400원 ▼200(-0.37%)	JW홀딩스	14,950원 ▲250(+1.70%)
한전기술	27,750원 ▼300(-1.07%)	다우기술	21,200원 ▲100(+0.47%)

증권사 목표주가 27,700원, 현재주가 대비 68% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진칼의 평균 목표주가는 27,700원이다. 현재 주가는 16,450원으로 11,250원(68%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 전용기, 김다은 에널리스트가 " 밸류에이션 매력 충분, 현재 주가는 유가증권손상차손과 지분법손실감소 규모를 고려할 때 2017년 예상 EPS 대비 PER 5.0배로 형성되어 있고 주당 NAV 37,000원 대비 54% 할인 거래되고 있어 저평가 상태에 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김충현, 류제현 에널리스트가 " 주가 할인 요인 해소에 따라 기업 본질가치 부각, 동사는 저비용항공과 대형항공사 모두 보유하고 있어, 실적 개선효과가 더 클 것으로 보인다. 특히 저비용항공의 시장잠식보다 시장확대 효과가 더 큰 점이 인상적이다. 또한, 항공 화물부문에서 하반기 스마트폰 수출 특수 등의 모멘텀도 있어 긍정적…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

8월17일에 한진칼 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,134.0억	47.2억	-649.0억
직전분기 대비	12.8% 감소	88.2% 감소	적자지속
전년동기 대비	36.5% 증가	52.4% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.37%로 업종평균 상회. PBR은 0.73으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진칼은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	한진칼	NHN엔터테인먼트	JW홀딩스	한전기술	다우기술
ROE	-15.8	14.7	-4.2	12.2	11.3
PER	-	4.7	-	19.7	5.6
PBR	0.7	0.7	3.4	2.4	0.6
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월14일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 863,352주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 613,217주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,476,569주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.71%로 적정수준 최근 한달간 한진칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.71%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.42%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.28%를 보였으며 외국인은 14.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.42%로 가장 높았고, 기관이 34.99%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 18,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,800원대는 전체 거래의 14.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 17,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 18,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 18,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,800원대는 전체 거래의 14.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 17,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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9월28일 :