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[투데이리포트]SKC코오롱PI, "3년만의 CAPA증..."매수(유지)_NH투자
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| NH투자증권은 26일 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "3년만의 CAPA증설, 2016년 외형확대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,100원으로 내놓았다. NH투자증권 손세훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 14,100원은 직전에 발표된 목표가 15,200원 대비 -7.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권은 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "현재 생산라인 가동률은 90% 이상인 상황으로 CAPA증설이 그 동안 없었기에 매출액은 3년간 1,300억원대로 정체되었던 상황. 2016년 CAPA는 2,100T/년에서 2,700T/년으로 증설 계획이며 2016년 7월부터 가동이 가능. 해외향과 2Layer용 PI필름(무선충전, 결제용에 적용) 및 Black PI(스마트폰 A사향에 적용)와 같은 고부가가치 제품 위주로 생산할 계획"라고 분석했다. 또한 NH투자증권은 "4분기 영업이익 감소는 전방산업인 스마트폰 업황 불황에 따른 공급량이 감소하였기 때문이며 순적자가 발생한 요인은 미국 캘리포니아 지방법원의 카네카와의 특허소송 배심원 평결에서 특허 침해사실을 인정하였기 때문에 관련 비용이 추가적으로 20억원이 발생하였다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 매출액은 1,515억원, 영업이익은 332억원으로 예상. 영업이익률은21.9%로 15년 대비 수익성이 개선될 것. 유가 하락으로 PMDA 가격이 2014과 유사한 수준까지 하락하였으며 2016년 예상 수출 비중이 60%이기 때문에 원/달러 환율 상승 효과가 수익성에 기여할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년1월 12,200원이 저점으로 제시된 이후 2015년4월 17,300원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 14,100원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 수익성과는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(REINITIATE) | BUY(REINITIATE) |
| 목표주가 | 14,820 | 18,000 | 11,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,100원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(REINITIATE)'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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