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메리츠증권에서 6일 PI첨단소재(178920)에 대해 "스마트폰 트렌드 변화의 선봉장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다.

메리츠증권 양승수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 "3Q24 OP 121억원(-31.6% QoQ, +185.8% YoY)으로 컨센서스(146억원) -17.1% 하회. 4분기 실적 부진 예상되나 2025년 스마트폰 트렌드 변화의 수혜 기대. 4분기는 통상적인 비수기로 고객사 재고조정으로 인한 실적 부진 예상. 특히 방열시트는 올해 애플향 장기공급계약 물량 공급 완료에 따른 큰 폭의 매출 감소 불가피. 4분기 재고 소진 후 1Q25 ~ 2Q25부터 고객사 리스타킹 수요 확대 전망. 투자의견 Buy, 적정주가 29,000원 제시. 실적 부진에 대한 우려로 동사 주가는 올해 고점 대비 -43.5% 하락. 2025년 스마트폰 트렌드 변화에 따른 선별적인 수혜가 가능하다는 점에서 현 주가에서는 점진적인 비중 확대 접근 유효."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "3Q24 OP 121억원(-31.6% QoQ, +185.8% YoY)으로컨센서스(146억원) -17.1% 하회. 애플향 방열시트용 PI 필름은 온디바이스AI 도입에 따른 탑재량 확대로 266억원(+18.2% QoQ, +57.4% YoY) 매출액 달성. 다만 IT 래거시 세트 수요 부진과 전기차 업황 둔화 영향으로 ASP가 높은 FPCB와 첨단산업용 PI 필름 매출이 전분기 대비 감소. 믹스 악화로 인해 매출 대비 수익성이 2분기 대비 크게 부진했으나 3분기말 기준 자체 재고는 590톤 수준으로 적정 수준을 유지 중."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2024년2월 24,000원까지 내려갔다가 2024년7월 38,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 29,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 29,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.11.06 목표가 29,000 투자의견 BUY

- 2024.09.10 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2024.07.31 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2024.07.01 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 24,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.06 목표가 29,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.11.04 목표가 22,000 투자의견 보유 BNK투자증권

- 2024.11.04 목표가 29,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.10.02 목표가 30,000 투자의견 BUY NH투자증권