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이베스트투자증권에서 8일 PI첨단소재(178920)에 대해 "바닥은 단단할수록 좋지만, 기다림도 길다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 김광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 "4Q23P 가동률 부진, 시장 기대치 하회. 바닥은 단단할수록 좋지만, 기다림도 김. 스마트폰 시장의 Sell-Through 부진이 지속됨에 따라 업체들의 Sell-In 물량 Push 전략이 약화될 것. 계절적 비수기에 들어선 북미 고객향 출하량 감소를 고려할 때 1Q24E 가동률 상승 기대감은 제한적일 것으로 판단한. IT 업황 단기 구간 내 반등 어려움, 중장기적 접근 유효. 성장 산업(EV/배터리, 디스플레이, 반도체) 향 매출 다각화와 및 점진적인 가동률 상승에 따른 고정비 부담 감소 기대감이 유효한 가운데 중장기적 성장성을 고려하여 매수 의견을 유지."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "4Q23P 실적은 매출액 534억원(+1.0%YoY, -13.0%QoQ), 영업이익 11억원(-90.5%YoY, -73.6QoQ)으로 시장 컨센서스(영업이익 40억원)를 하회. 실적 부진의 배경은 1)전방 IT/스마트폰 시장 부진과 함께 공급 경쟁 심화에 따른 가격 하락(PI필름 22년 말 8만원 초반→23년 말 7만원 초반), 2)고객들의 보유 재고 과다 지속(중국 스마트폰 Sell-In 증가는 수요 회복 보다는 Sell-Through 상황을 감안하지 않는 전략에 기인), 3)전방 고객의 디자인 변경으로 인해 방열시트 부문 실적이 크게 부진했기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 48,000원까지 높아졌다가 2023년11월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.10 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.25 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.06.16 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2023.05.10 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.02.07 목표가 24,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2024.02.07 목표가 37,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.02.07 목표가 33,000 투자의견 BUY BNK투자증권