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메리츠증권에서 12일 PI첨단소재(178920)에 대해 "바닥 통과 → 남은 건 회복과 모멘텀 뿐"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

메리츠증권 양승수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 "1Q23 Review: 예상했던 적자, 핵심은 재고 정상화. 1Q23 강도 높은 재고 조정으로 재고 정상화 성공. 업황 바닥 통과, 하반기 강한 실적 회복세 전망. 국내 PI필름 수출금액의 월별 상승이 지속된다는 점에서, 업황 바닥도 통과. 3분기부터 성수기 진입과 높아진 이익레벨로 급격한 수익성 회복이 가능할 전망. 강한 실적 회복과 함께 배터리용/디스플레이용/XR기기용 매출 확대 모멘텀도 존재. 실적 개선 가시성이 높고 긍정적인 모멘텀이 예상된다는 점에서 비중 확대 유효."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1Q23 영업손실 -117억원을 기록, 시장 컨센서스 및 당사 추정치를 하회. 2월 가동 중단에 따른 조업도 손실이 발생했고, 분기 평균 가동률 하락으로 인한 재고 자산평가충당금을 반영했기 때문. 다만 반대급부로 4분기말 기준 1,080톤 수준이었던 재고가 1분기말 기준 660톤으로 감소하면서 기대했던 재고 정상화에는 성공한 것으로 파악. 2분기 예상 가동률과 판매량을 고려했을 때, 2분기말 기준 510톤으로의 재고 추가 감소를 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 44,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 44,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.05.12 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2023.03.17 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2023.01.10 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2022.11.09 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2022.10.25 목표가 40,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.12 목표가 44,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.11 목표가 39,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.05.10 목표가 40,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2023.05.10 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권