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하나금융투자에서 25일 PI첨단소재(178920)에 대해 "수익성 훼손 우려"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

하나금융투자 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 PI첨단소재(178920)에 대해 " PI필름 수요처 확대에 기반한 매출 성장성 의심할 바 없으나 원재료 가격 상승에 따른 마진 압박이 실적으로 확인되는 상황에서 주가 상승 기대하기 어려울 것으로 판단함. 향후 원가 상승 분에 대한 판가 반영의 정도 및 DMF 재활용을 통한 수익성 개선 정도에 따라 실적 추정치 상향 및 이에 따른 주가 반등 가능할 것으로 판단함. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 " 4분기 실적은 매출 699억원(YoY Flat, QoQ -13%), 영업이익 144억원(YoY -14%,QoQ -25%)으로 컨센서스 하회했음(컨센서스 영업이익 152억원). 1분기 실적은 매출 775억원(YoY -1%, QoQ +11%), 영업이익 87억원(YoY -58%, QoQ -40%)으로 이익 감소 불가피할 전망. 2022년 연간 실적은 매출 3,477억원(YoY +15%), 영업이익 781억원(YoY +3%)으로 소폭의 이익 성장 전망됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2021년1월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년8월 81,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 56,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2022.01.25 목표가 56,000 투자의견 NEUTRAL

- 2021.10.25 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2021.09.29 목표가 81,000 투자의견 BUY

- 2021.08.09 목표가 81,000 투자의견 BUY

- 2021.04.27 목표가 61,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.01.25 목표가 56,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2022.01.25 목표가 60,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.01.13 목표가 64,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2022.01.06 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권