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- 위험대비수익률 -4.2, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.52% - 증권사 목표주가 67,600원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.26%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 25.8% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 36,450원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -4.2, 업종지수보다 낮아 19일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.38% 하락하면서 49,200원을 기록하고 있는 PI첨단소재는 지난 1개월간 11.35% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 PI첨단소재의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 PI첨단소재의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -2.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 PI첨단소재가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동원시스템즈	1위	4.3%	2위	2.9%	2위	0.6
코스모신소재	2위	2.8%	1위	6.3%	1위	2.2
PI첨단소재	3위	2.7%	3위	-11.4%	3위	-4.2
금호타이어	4위	2.6%	5위	-20.2%	5위	-7.7
대한유화	5위	1.9%	4위	-11.5%	4위	-6.0
화학	-	1.1%	-	-9.7%	-	-8.8
코스피	-	0.7%	-	-1.6%	-	-2.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.52%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.52% 하락하고 있다.

코스모신소재	48,900원 ▼700(-1.41%)	대한유화	180,500원 ▲2000(+1.12%)
동원시스템즈	59,900원 ▲5300(+9.71%)	금호타이어	4,315원 ▼115(-2.60%)

증권사 목표주가 67,600원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 PI첨단소재의 평균 목표주가는 67,600원이다. 현재 주가는 49,200원으로 18,400원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 김광진 에널리스트가 " 원재료비 상승 부담으로 컨센 하회, 내년 판가 인상 반영, DMF 재활용 비중 확대(현 40% → 70% 확대) 등을 기반으로 외형성장 및 수익성 개선 전망. 현 주가는 내년 예상 실적 기준 P/E 22.X수준으로 원재료 가격 상승 등의 매크로 악재로 인한 하반기 실적 우려를 충분히 반영한 것으로 판단. 지금부터는 내년 성장 가치에 집중하는 것이 타당. 추가적으로 연말 KOSPI200 편입에 따른 수급 효과도 기대. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 65,000원을 제시했고, 한국투자증권의 김정환 에널리스트가 " 업황은 여전히 호황이다, 재고 수준 낮아 4분기 Full 생산 체제로 재돌입할 전망. 가동률 반등에 따른 4분기 이후 실적 호조 예상. 내년 1분기 매출액 819억원, 영업이익 221억원, 영업이익률 27% 전망. 3분기 누적 EV향 매출액 전년동기대비 43% 증가. 폴더블, COF용 PI필름 등의 성장성도 지속 유효. 4분기 실적이 저점. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 74,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 25.9%로 업종평균 상회. PER은 42.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.1로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 PI첨단소재가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	PI첨단소재	금호타이어	동원시스템즈	대한유화	코스모신소재
ROE	14.4	-4.3	-	18.7	13.1
PER	42.3	-	-	4.8	42.9
PBR	6.1	1.0	-	0.9	5.6
기준년월	2019년9월		2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 1.26%로 적정수준 최근 한달간 PI첨단소재의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.85%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 25.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.8%를 보였으며 기관은 9.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.31%로 가장 높았고, 외국인이 32.17%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.48%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,450원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 36,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,450원대는 전체 거래의 16.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,450원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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