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유진투자증권에서 24일 서진시스템(178320)에 대해 "NDR 후기: 하반기부터 본격 성장 전망, Valuation 매력 보유"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

유진투자증권 박종선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 서진시스템(178320)에 대해 "NDR을 통해 확인된 최근 사업 현황: ESS 부품 및 전기차 부품 매출 확대로 하반기 본격적인 실적 성장 전망. ① ESS 부품 사업은 여전히 높은 성장세 지속 전망: ESS부품 부문은 고객 다변화를 통해큰 폭의 실적 성장을 예상. 플루언스향, 포윈향 매출이 하반기에 큰 폭으로 증가할 것으로 예상 ② 전기차 부품 사업도 본격적으로 실적 반영 시작: 전기차 팩하우징과 배터리 모듈 부품 등의 공급이 시작되고 있음. 지난해 매출액 477억원 대비 올해는 3배 이상의 매출 성장이 예상되며, 점차 매출 비중이 증가할 것으로 예상 ③ 서진오토를 통한 PCB 내재화 추진 중: 서진오토는 PCB 내재화를 위한 큰 폭의 투자가 진행되고 있으며, 이는 2 분기에도 지속 예상됨. PCB 내재화가 진행된다면 서진오토의 실적 정상화와 함께 수익성 개선 예상"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "당사 추정 2분기 예상실적(연결기준)은 매출액 2,160억원, 영업이익 108억원으로 전년동기 대비 매출액은 12.4% 증가하고, 영업이익은 흑자전환에 성공 예상. 특히 하반기부터 본격적인 실적 성장을 달성할 것으로 예상. 현재 주가는 PER 9.3배로, 동종업체 평균PER 16.0배 대비 크게 할인되어 거래 중. Valuation 매력 보유"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 22,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 26,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,500원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.24 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2023.05.16 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2023.03.06 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2022.11.15 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.09.29 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.24 목표가 26,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.06.14 목표가 25,500 투자의견 BUY SK증권