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SK증권에서 17일 서진시스템(178320)에 대해 "분기 최고 매출 경신, 밸류에이션도 매력적인 구간 진입"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,500원을 내놓았다.

SK증권 나승두 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 67.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 서진시스템(178320)에 대해 "반도체/ESS/통신장비 사업 부문이 약진하며 분기 사상 최고 매출을 이끌었지만, 영업이익은 분기 적자로 전환. 2Q22 영업적자의 주요 원 인으로는 제조원가 상승과 수출입/물류비용의 증가 등이 있음. 여기에 매년 2분기 반영 되는 직원 상여금 약 22 억원이 반영되었고, 보수적인 회계기준 적용을 위한 재고자산 평가손실 47 억원 등이 새롭게 반영된 영향이 큼. 또 하반기 본격 생산을 앞둔 친환경 차 관련 부품 개발비 등이 일부 반영되었는데, 이와 같은 일회성/일시적 반영 비용을 감 안한다면 사실상 분기 영업이익 기조를 이어가는 중이라고 평가"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2Q22 매출액 1,921 억원(YoY +39.5%), 영업적자 23 억원(적자전환)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2021년10월 25,532원까지 높아졌다가 2022년4월 25,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 25,500원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 25,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2022.08.17 목표가 25,500 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.15 목표가 25,500 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.17 목표가 25,532 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.05 목표가 25,532 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.08.17 목표가 25,500 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2022.06.02 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권