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흥국증권에서 17일 JB금융지주(175330)에 대해 "건전성 우려는 접어두자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

흥국증권 남영탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 "비대면 개인신용대출 영향이 연체율 상승으로 이어질 수 있지만, 신규 연체율은 3분기 대비 하락할 것으로 전망(비대면 신용대출을 4분기에 중단). 연체율 상승으로 인한 추가 충당금 적립 가능성은 크지 않을 것. 동사의 자회사인 JB우리캐피탈의 국내 부동산 PF 익스포저가 약 1조원 정도로 금액이 크다고 볼 수 있으나 보증서 비중이 70%대로 리스크는 제한적. JB금융지주는 ① 보수적인 충당금 적립을 지속적으로 해온 점, ② 연체율 상승 추세가 안정화된 점, ③ 대안신용평가 모델 강화를 통해 경상 대손율을 관리하고 있는 점을 볼 때 동사에 대한 건전성 우려가 잦아들 것으로 예상. 2024년에도 위험조정수익성 기반 핵심 사업 위주 성장으로 업종내 최상위 수준의 수익성은 유지될 전망. 동사는 타 지방 금융그룹 대비 높은 밸류에이션을 부여 받고 있지만, 높은 수익성과 자본비율을 고려할 때 주가 수준에 대한 프리미엄 부여가 정당한 수준이라고 판단."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "4분기 당기순이익은 1,000억원으로 예상. NIM의 경우 핵심 및 정기예금의 감소로 전분기 대비 2~3bp 하락할 전망. 대출성장률의 경우 기업대출 위주로 전분기 대비 2%p 성장 했을 것으로 예상되며, 가계는 집단대출과 주택담보대출 감소로 전분기 대비 1%p 하락 했을 것. 동사의 상생금융 총액은 470억원으로 4분기 중에 대부분 반영될 것으로 예상. 4분기 충당금은 담보 LGD 관련 및 RC값 조정에 따라 전분기와 비슷한 수준으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 12,500원이 고점으로, 반대로 11,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 13,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 13,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.01.17 목표가 13,000 투자의견 BUY

- 2023.12.13 목표가 12,500 투자의견 BUY

- 2023.10.25 목표가 12,500 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 12,500 투자의견 BUY

- 2023.04.18 목표가 11,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.17 목표가 13,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.01.12 목표가 11,500 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2024.01.12 목표가 12,000 투자의견 중립 SK증권

- 2024.01.11 목표가 13,000 투자의견 BUY 키움증권