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하나증권에서 16일 하나머티리얼즈(166090)에 대해 "올라갈 일만 남았다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다.

하나증권 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 하나머티리얼즈(166090)에 대해 "24년 1분기 매출액 577억원(YoY -16%, QoQ +23%), 영업이익 66억원 (YoY -58%, QoQ +30%)을 기록. 주요 고객사의 재고가 적정 수준에 도달해 부품 출하가 순조롭게 진행되었으며 메모리 반도체 제조사의 가동률 회복에 따라 23년 4분기를 저점으로 점진적인 회복 구간에 진입했다고 판단. 24년 2분기 매출은 650억원(YoY -0.3%, QoQ +12%), 영업이익 122억원 (YoY -5%, QoQ +86%)을 기록할 전망. NAND 가동률이 지속적으로 상승하고 있으며 하반기 DRAM 선단공정 전환투자 본격화로 비포마켓 비중이 상승할 것으로 예상. 다만, 도쿄일렉트론은 최근 실적발표에서 NAND 쪽 재고가 아직 여유가 있다고 체감되며 NAND 투자의 회복은 시간이 걸릴 것으로 언급. 24년 NAND 투자 규모는 전년과 유사할 전망 이며 차세대 NAND 투자에 따른 하나머티리얼즈의 수혜는 24년 말~25년 초부터 반영될 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "투자의견 'BUY', 목표주가 69,000원을 유지. 메모리 반도체 제조사가 24년 CapEx를 DRAM에 더욱 집중함에 따라 차세대 NAND 투자가 예상대비 지연될 것으로 추정. 이에 따라 24년 매출액과 영업이익을 1%, 3% 하향하고 25년 매출액과 영업이익을 2%, 4% 상향. 다만 AI 서버 중심의 고용량 스토리지 수요 증가로 차세대 NAND 투자의 필요성이 대두됨에 따라 방향성은 명확하다고 판단. 아울러 도쿄 일렉트 론은 V10 NAND에서 채용될 것으로 예상되는 극저온 식각장비의 양산 검증 평가가 순조롭게 진행중에 있으며 26년이 볼륨존이 될 것으로 언급. 이에 하나머티리얼즈는 25년 상반기 V9 NAND 투자, 하반기 극저온 식각장비향 신규 부품 출하로 유의미한 성장세를 기록할 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 47,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 69,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 69,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.05.16 목표가 69,000 투자의견 BUY

- 2024.04.25 목표가 69,000 투자의견 BUY(신규)

- 2023.05.16 목표가 47,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.16 목표가 69,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.08 목표가 78,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2024.04.08 목표가 72,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2024.04.04 목표가 75,000 투자의견 BUY 유안타증권