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[투데이리포트]한국콜마, "성장성과 수익성, ..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 11일 한국콜마(161890)에 대해 "성장성과 수익성, 두 마리 토끼를 잡다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다. 대신증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 한국콜마(161890)에 대해 "2016년 화장품 ‘수출’ 매출(별도 매출에 포함)은 414억원으로 2015년 대비 40% 성장할 것으로 기대된다. 글로벌 화장품 업체 E사 산하의 유명 색조화장품 브랜드 향 매출이 4Q15부터 발생. 초도 물량은 크지 않지만, 글로벌 업체들이 수년간의 까다로운 Audit을 거쳐 ODM 업체를 선정하는 점 감안 시 향후 매출의 안정적 증가가 기대된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "북경콜마 2016년 실적은 매출 595억원(+49% yoy), 영업이익 83억원(+21% yoy), OPM 14%(-3%p yoy)으로 전망된다. OPM이 하락하는 것은 2Q15에 스킨케어(미스트) 카테고리에서 단가가 높은 주문이 발생해 이익률이 이례적으로 높았기 때문"라고 밝혔다. 한편 "높은 제품 경쟁력, R&D 능력, 해외 시장에서의 중장기 성장 잠재력 고려해 조정 시마다 매수하는 전략 권고. 단기적으로는 전고점 부근인 12만원까지 무난한 반등이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년1월 65,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 120,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 122,643 | 140,000 | 106,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수(유지)`'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 106,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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