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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.92% - 증권사 목표주가 100,000원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.18%, 외국인 21.36% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 99,900원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 7일 오후 12시25분 현재 전일대비 4.29% 하락하면서 98,100원을 기록하고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 6.98% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 2.2를 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 6.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동원시스템즈	1위	3.5%	5위	-2.3%	5위	-0.6
금호석유	2위	3.2%	1위	19.3%	1위	6.0
한국콜마	3위	3.1%	3위	7.0%	3위	2.2
한화	4위	2.9%	4위	0.5%	4위	0.1
OCI	5위	2.3%	2위	10.0%	2위	4.3
화학	-	1.7%	-	13.5%	-	7.9
코스피	-	1.0%	-	6.0%	-	6.0

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.92%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.92% 하락하고 있다.

동원시스템즈	89,600원 ▼400(-0.44%)	금호석유	61,200원 ▼300(-0.49%)
한화	39,700원 ▼300(-0.75%)	OCI	84,900원 ▲1300(+1.56%)

증권사 목표주가 100,000원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 적정주가는 100,000원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사 투자의견을 보면 삼성증권의 박은경, 김영호 에널리스트가 " 안정적 고-성장세 지속, 한국콜마 한국 화장품 실적은 2013년을 제외하곤 지난 10여년간 20% 이상 매출 성장을 지속해 왔는데 향후 5년간도 연간 15% 수준의 빠른 성장세를 유지할 수 있을 전망. 국내 고객으로부터의 수주가 꾸준한 증가세를 유지하는 가운데 해외업체로 부터의 수주도 2015년말부터 점진적으로 증가할 것으로 기대하기 때문..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

8월18일에 한국콜마 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,420.4억	175.8억	135.5억
직전분기 대비	29.0% 증가	48.1% 증가	85.9% 증가
전년동기 대비	60.5% 증가	228.6% 증가	161.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.44%로 업종평균 상회. PER은 104.78로 업종평균보다 높으며, PBR은 11.97로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한국콜마	OCI	동원시스템즈	한화	금호석유
ROE	11.4	-4.6	1.8	0.8	-2.8
PER	104.8	-	492.4	32.0	-
PBR	12.0	0.6	8.9	0.2	1.1
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일까지 기관이 4일 연속, 외국인이 5일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 207,427주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 25,949주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 181,478주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.95%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.18%, 외국인 21.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.44%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.36%를 보였으며 기관은 19.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.94%로 가장 높았고, 기관이 19.51%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 20일 추세선이 서서히 올라오고 있지만 60일선에서 저항을 받고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 99,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 99,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,900원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 94,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 99,900원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 99,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 99,900원대의 저항가능성과 94,100원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 윤동한, 조홍구, 최현규, 강학희 신규선임 (2015년 03월 27일)