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[투데이리포트]한국콜마, "수익성 개선 VS ..."매수(유지)_유안타
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| 유안타증권은 26일 한국콜마(161890)에 대해 "수익성 개선 VS 중국 매출 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다. 유안타증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권은 한국콜마(161890)에 대해 "3분기 비수기임에도 화장품 사업부의 매출이 730억원(+35.7% YoY, -17.9% QoQ)으로 우수하였으며, 제약 사업부 매출은 272억원(+5.5% YoY, -5.3% QoQ)으로 무난하였다. 화장품 및 제약 사업부 모두 3분기 영업이익률이 9~10% 이상인 것으로 추정되는데, 한국콜마(개별 기준) 3분기 순이익률이 7.6%를 기록하였기 때문"라고 분석했다. 또한 유안타증권은 "동사는 북경콜마 공장 생산능력(Capacity)을 매출 기준 300억원에서 1,000억원 규모로 증설 중인데, 북경 APEC 개최로 증설이 4~5개월간 중단되어 북경콜마의 3분기 매출이 부진하였다. 북경콜마의 최대 생산능력은 매출 300억원 규모이나, 다양한 제품을 생산해야 하는 화장품 ODM/OEM 사업의 특성상 현실적으로 최대 생산능력의 80% 수준(300억원 x 80% = 240억원)만 생산 가능하기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 국내 대표 화장품 ODM/OEM 기업으로 국내외 공장 Capa 확장을 통한 고성장이 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 67,375 | 74,000 | 62,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 69,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 74,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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