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메리츠증권에서 13일 한국콜마(161890)에 대해 "3Q23 Review: 매수 기회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

메리츠증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "3Q23 매출액 5,164억원 (+9%), 영업이익 310억원 (+72%, OPM 6%). 국내: SAP 영향 240억 & 믹스 훼손 & 비용 증가 → 매출 +6%, OPM 7%. 해외: 중국 (+43%) 쿠션 호조, 미국 (+34%) 립밤 확대, 캐나다(-17%) 신제품 지연. 자회사: 연우 (+13%) 내수 강세 및 수출 약세, 이노엔 (+9%) 전 품목 견조. 구조적 외형 성장 & 색조 품목 확대 & 국내 캐파 확충 → PER 10배, 매수 기회."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "한국콜마는 2023년 3분기 매출액 5,164억원 (+9.1% YoY; 이하 YoY), 영업이익 310억원 (+71.5%, OPM 6.0%), 순이익 115억원 (+1,348.2%)으로, 기대치를 밑돌았음 (컨센서스 대비 영업이익 -24.8%). ERP 교체에 따른 영향이 예상보다 컸던 탓. 국내: 매출액 1,861억원 (+6.0%), 영업이익 131억원 (+25.7%, OPM 6.7%)에 그쳤음. 중국: 매출액 402억원 (+42.7%), 영업이익 5억원 (흑전; 무석 +17억원, 북경 -12억원)을 달성. 북미: 매출액 218억원 (+3.3%), 영업손실 -27억원 (적지)을 기록. 연우: 매출액 608억원 (+12.5%), 영업이익 16억원 (-128.2%; 임대료 +3억원 연결추가 반영)을 실현."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 48,000원까지 내려갔다가 2023년8월 77,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 70,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.11.13 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.10.23 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.10.13 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.08.14 목표가 77,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.13 목표가 70,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.13 목표가 60,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.13 목표가 77,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.13 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권