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KB증권에서 14일 한국콜마(161890)에 대해 "2Q23 Preview: 중국 법인의 실적 호조가 돋보일 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 55,000원으로 6% 상향. 2023E/24E/25E 영업이익 추정치를 각각 14%/6%/7% 상향조정한 영향. 화장품 ODM 부문은 ① 국내외 업황 회복에 따른 수혜와 ② 중국 법인의 경쟁력 향상(현지 상위 고객사 확보, 주문량 증가에 따른 마진 개선)에 힘입어 견조한 매출/이익 회복세가 기대. 상장 자회사들의 실적 부진이 이어지고 있으나, 하반기로 갈수록 수익성이 점차 개선될 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q23 연결 매출은 5,820억원(+16% YoY), 영업이익은 385억원(+15% YoY)을 나타내면서, 컨센서스에 부합할 것으로 예상(연우 인수효과 제거 시, 매출 +4%, 영업이익 +14% 추정). 중국의 높은 성장세와 수익성 개선이 돋보일 전망. 2023년 연결 매출은 2조 1,626억원(+16% YoY), 영업이익은 1,270억원(+73% YoY)으로 전망. 한국 및 중국의 화장품 ODM 부문이 전사 실적 개선을 견인할 것으로 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년5월 52,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 55,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.06.14 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2023.05.15 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2023.03.02 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2022.08.16 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.08 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.14 목표가 55,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.06.08 목표가 57,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.06.01 목표가 55,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.05.24 목표가 60,000 투자의견 BUY 메리츠증권