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KB증권에서 15일 한국콜마(161890)에 대해 "1Q23 Review: 무석 법인의 BEP 달성은 긍정적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하지만, 목표주가는 52,000원으로 6% 하향(HK이노엔 및 연우 추정치를 하향 조정한 영향). 상장 자회사들 실적은 예상 대비 부진하나, 화장품 ODM 부문은 견조한 매출/이익 회복세를 보이고 있음. 특히 선스크린 제품군의 탁월한 경쟁력에 힘입어 중국 법인의 수익성이 당초 예상보다 빠르게 개선되고 있음. 하반기 턴어라운드 기대감은 유효. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q23 연결 매출은 4,877억원(+19% YoY), 영업이익은 121억원(-7% YoY)을 기록하면서, 매출은 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 43% 하회(연우 인수효과 제거 시, 매출 +7%, 영업이익 +13%). 2023년 연결 매출은 2조 1,042억원(+13% YoY), 영업이익은 1,118억원(+53% YoY)으로 전망. 올해 실적은 '상저하고' 흐름이 예상. 중국 법인은 매분기 영업이익이 YoY 대폭 개선되는 흐름을 보일 것으로 예상되나, 한국 법인과 연우는 3Q23부터 증익 추세로 전환, HK이노엔은 4Q23부터 증익 추세로 전환될 것으로 추정되기 때문. 무석 법인은 지난 2018년 완공된 이후, 5년만에 첫 흑자를 기록할 것으로 기대(2023E OPM 2% 추정). "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.05.15 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2023.03.02 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2022.08.16 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.08 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.17 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.15 목표가 52,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.05.15 목표가 52,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.05.15 목표가 55,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.24 목표가 52,000 투자의견 BUY 삼성증권