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상상인증권에서 28일 한국콜마(161890)에 대해 "국내 실적 호조를 발목잡은 자회사"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

상상인증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "2023년에는 한국, 무석, 캐나다 중심의 성장세가 예상. 국내 법인은 상위 고객사향 매출이 코로나 시기 바닥 확인 이후 안정화 흐름을 나타내고 있고, H&B 채널 등 PB 브랜드향 매출도 회복 추세인 것으로 파악. 무석 콜마 역시 중국 내 코로나 영향 완화로 2월부터 top5 고객사 중심의 강한 턴어라운드가 기대되는 한편, 캐나다 콜마는 주력 고객사에 대한 전용 라인 가동에 따라 매출 기여도 확대가 예상. 다만, 국내 법인에서의 SAP 도입으로 인한 비용 증가, 해외 법인을 비롯한 자회사들의 수익성 개선에 대한 불확실성 등을 고려해 2023년 예상 실적을 기존 전망치 대비 하향"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "4Q22P 연결 실적은 매출액 4,791억원, 영업이익 87억원으로 기존 당사 추정치 및시장 컨센서스를 대폭 하회하는 어닝 쇼크를 기록. 별도(국내 화장품 사업) 실적 호조에도 불구하고, 해외 화장품 법인과 HK이노엔, 연우 등 자회사들의 영향으로 연결 영업이익이 크게 감소"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 61,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2023.02.28 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2023.01.26 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.28 목표가 52,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.02.28 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2023.02.28 목표가 61,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.02.28 목표가 55,000 투자의견 BUY 하나증권