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KB증권에서 20일 한국콜마(161890)에 대해 "1Q22 Preview: 본업도 'HK이노엔'도 예상 대비 부진"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "1Q22 실적 부진은 아쉽지만, 2Q22부터는 연결 영업이익이 두 자릿수 성장세를 나타날 것으로 예상됨. 주가의 추세적 반등을 위해서는 본업 (화장품 ODM) 매출의 견조한 성장과, 특히 해외 (중국/북미) 법인들의 손익 개선이 필요할 전망. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q22 연결 매출액은 4,132억원 (+5% YoY), 영업이익은 214억원 (-12% YoY)을 나타낼 것으로 예상됨 (컨센서스 대비 매출은 4% 하회, 영업이익은 18% 하회 전망). 2022년 연결 영업이익은 전년 대비 366억원 증가할 것으로 추정되는데, 이 중 147억원 (비중 40%)은 자회사 ‘HK이노엔’의 이익 증가에서 발생할 것으로 예상됨. 다만 HK이노엔은 상장된 자회사로, 한국콜마 주가에 미치는 영향은 상대적으로 제한적일 수밖에 없음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년3월 70,000원까지 높아졌다가 2021년11월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 55,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.04.20 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.22 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.16 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.09.23 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.20 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2022.04.14 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2022.04.14 목표가 60,000 투자의견 BUY(상향) 대신증권

- 2022.04.14 목표가 59,000 투자의견 BUY 현대차증권