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IBK투자증권에서 14일 한국콜마(161890)에 대해 "연우 인수를 통한 국내외 영업 네트워킹 강화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "연우가 보유하고 있는 1) 중국 내 판매 및 생산라인을 통한 지역 거점 확대 2) 그리고 미국 PKG의 강력한 영업네트워크를 활용한 인디브랜드 거래선 확대를 통해 북미 사업 역량 제고 가능성이 높아질 전망. 연우 역시 화장품과 전문의약품, 헬스케어, 건강기능식품 전문 제조 그룹에 편입됨에 따라 용기에 국한된 사업 모델의한계를 벗어나 확장성을 통한 성장 모멘텀 확대가 가능할 전망."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "한국콜마는 주식회사 연우의 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식 6,818,900주를 양도하는 계약을 체결했음. 한국콜마는 금번 인수합병을 통해 표면적으로는 화장품 전문 ODM 부문에서 용기를 중심으로 원부자재 영역을 수직계열화 하며 원가 절감이 가능할 것. 그러나 잠재적인 기업가치 확대는 연우가 보유하고 있는 국내외 영업 네트워킹에서 나타날 것으로 판단됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년5월 75,000원까지 높아졌다가 2021년11월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2022.04.14 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.16 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.18 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.14 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2022.04.14 목표가 60,000 투자의견 BUY(상향) 대신증권

- 2022.04.14 목표가 59,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2022.03.28 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권