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KB증권에서 24일 한국콜마(161890)에 대해 "4Q19 Review: 실적 모멘텀은 3Q20 이후를 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애, 이동현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 " 여러 악재가 겹쳤던 3Q19를 저점으로 실적이 조금씩 회복되는 모습을 나타내고 있다. 다만 1Q20은 우한發 코로나19 영향으로 국내 및 중국 실적에 부정적 영향이 불가피해 연결 영업이익이 13% 감소할 전망이다 (CJ헬스케어 제거 시 55% 감소). 2Q20까지도 감익 흐름이 지속되다가 3Q20부터는 전방 시장 회복과 낮은 기저효과에 힘입어 높은 영업이익 성장세를 나타낼 것으로 예상된다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 연결 실적은 매출액 3,894억원 (+3% YoY), 영업이익 278억원 (-30% YoY)을 나타내면서, 영업이익이 컨센서스를 16% 하회했다."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy를 유지하지만 목표주가는 51,000원으로 4% 하향한다 (2020E EPS 추정치를 5% 하향 조정함). 당분간은 코로나19에 따른 실적 불확실성 확대로 인해 주가도 부진한 흐름이 지속될 전망이나, 하반기 강한 실적 모멘텀을 앞두고 조정 시 저가 매수 접근을 고려할 만하다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 88,000원까지 높아졌다가 2019년10월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 51,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.02.24 목표가 51,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.02 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.22 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.15 목표가 88,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.24 목표가 88,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.24 목표가 51,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.02.24 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.02.24 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2020.01.07 목표가 52,000 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권