thinkpool

SK증권에서 24일 한국콜마(161890)에 대해 "[4Q19 Review] 늦어지는 실적 가시화 시점 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

SK증권 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "중국 법인의 공장가동률 증대 여부가 중요했던 상황에서 ‘코로나 19’ 영향이 겹쳐지며 실적 불확실성이 증가하고 있음에 따라 단기 주가 모멘텀은 제한적일 전망이나, 하반기 중국 발 점진적인 수요 회복 기대감과 CKM 의 실적 안정성을 감안 시, 중·장기 투자 매력도는 여전히 유효하다는 판단이다."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q19 매출액 3,894 억원(YoY +3%), 영업이익 278 억원(YoY -30%)으로 영업이익 컨센서스 325억원을 크게 하회하는 실적을 시현하였다. 1 분기 동사의 연결 매출액은 YoY -3%, 공장 휴업 및 매출 감소에 따른 디레버리지 효과로 연결 영업이익은 -18% 감소할 것으로 추정한다. 2020 년 연간 매출액 가이던스를 1.71 조원(YoY +11%)으로 제시."라고 밝혔다.

한편 "늦어지는 실적 가시화 시점으로 단기 주가 모멘텀은 제한적. 점진적 수요 회복 기대와 CKM 실적 안정성 감안, 투자의견 Buy 와 T.P 5.3 만원 유지."라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 82,000원까지 높아졌다가 2019년11월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 53,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.02.24 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.21 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 64,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.17 목표가 82,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.15 목표가 82,000 투자의견 BUY(상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.24 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.02.24 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2020.01.07 목표가 52,000 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권