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KTB투자증권에서 24일 한국콜마(161890)에 대해 "기댈 곳은 헬스케어 뿐"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "하반기부터 주가 모멘텀 기대. 전년 동기 회계 비용 영향(연결 기준 3Q19 90억원, 4Q19 45억원)이 제거되며 증익 전환이 기대되며, CJ헬스케어 상장 기대감이 반영될 수 있기 때문(21년 상반기 예정, EV 기준 1.8조~2.0조 목표)."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q19 매출액 3,894억원(YoY+3%), 영업이익 278억원(YoY-30%)으로 시장 기대치 하회. 직전 분기와 마찬가지로 CKM을 제외한 모든 부문이 부진."라고 밝혔다.

한편 "당분간 CKM에 대한 높은 의존도 이어질 전망. 국내 화장품의 회복세가 만족스러운 수준은 아니며, 중국에서 영업적자가 지속될 것으로 예상하기 때문. 단기 주가 상승 여력 제한적. 본업 회복 없이 CKM만으로 주가 모멘텀 기대하기 어렵고, 코로나19와 베이스 부담에 비롯해 상반기 감익 추정하기 때문. 제약 매각 이슈는 매각가, 모회사와의 배분 등 주요 사항들이 미정이기 때문에 기업가치 영향을 판단하기 시기 상조."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년2월 88,000원까지 높아졌다가 2019년11월 51,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.24 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.11.15 목표가 51,000 투자의견 HOLD

- 2019.11.04 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.14 목표가 88,000 투자의견 BUY

- 2019.02.11 목표가 88,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.24 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2020.01.07 목표가 52,000 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권