thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -1.16% - 증권사 목표주가 88,200원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.03%, 외국인 37.35% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 69,400원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 8일 오전 10시20분 현재 전일대비 2.09% 하락하면서 65,500원을 기록하고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 7.62% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국콜마	1위	1.9%	5위	-7.6%	5위	-4.0
SKC	2위	1.7%	2위	1.6%	2위	0.9
SK케미칼	3위	1.6%	3위	-0.7%	3위	-0.4
동원시스템즈	4위	1.3%	1위	3.4%	1위	2.6
태광산업	5위	1.2%	4위	-1.4%	4위	-1.1
화학	-	0.6%	-	0.4%	-	0.6
코스피	-	0.7%	-	-1.0%	-	-1.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 -1.16%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 1.16% 하락하고 있다.

SKC	38,150원 ▲50(+0.13%)	동원시스템즈	54,600원 ▲600(+1.11%)
SK케미칼	67,300원 ▼700(-1.03%)	태광산업	1,211,000원 ▼6000(-0.49%)

증권사 목표주가 88,200원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 88,200원이다. 현재 주가는 65,500원으로 22,700원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠종금증권의 양지혜, 윤보미 에널리스트가 " 2Q 실적 부진, 해외 성장 모멘텀 둔화, …" (이)라며 투자의견 Trading Buy에 목표주가: 85,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 함승희, 김민경 에널리스트가 " 제약사업의 모멘텀 강화, 직전 분기 서프라이즈 수준의 성장을 기록(1Q17 +31.4% YoY)한 제약사업은 2분기에도 고성장을 이어가는 모습이었다(491억원, +17.3% YoY). 기저효과로 인한 분기 성장률 변화 요인을 배제하고 보면 전분기 대비 6% 추가 확대된 사상 최대 매출액이었다. 제약 설비 증설 완료 이후 일부 설비 가동 시작과 원활한 신제품 수요 유입이 복합적인 고성장을 견인한 것으로 분석한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 97,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.55%로 업종평균 상회. PER은 27.59로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.65로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	한국콜마	SK케미칼	동원시스템즈	태광산업	SKC
ROE	16.9	6.8	18.8	3.9	2.4
PER	27.6	7.6	14.0	11.4	37.6
PBR	4.7	0.5	2.6	0.4	0.9
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 9월6일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 99,974주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 175,381주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 275,355주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.87%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.03%, 외국인 37.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.35%를 보였으며 기관은 17.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.55%로 가장 높았고, 외국인이 27.14%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.3%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 69,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 69,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 69,400원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 71,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 69,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 69,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.