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[투데이리포트]한국콜마, "사드 악재를 피해가…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 30일 한국콜마(161890)에 대해 "사드 악재를 피해가지 못한 2분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다. KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "동사의 2Q17 실적은 매출액 2,095억원 (+21% YoY), 영업이익 204억원 (-5% YoY)으로 예상된다. 국내 화장품은 사드 보복에 따른 전방 시장 위축으로 매출액이 1,284억원 (+3% YoY)을 기록하면서 전사 실적 부진의 주원인이 될 전망이다. 매출 성장률 둔화에 따른 고정비 부담 증가와 전년동기 높은 기저효과로 영업이익은 28% 감소할 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 2017년 매출액은 8,203억원 (+23% YoY), 영업이익은 821억원 (+12% YoY, OPM 10%)으로 전망된다. 국내 화장품 부문 매출액은 전년대비 7% 성장하겠으나, 영업이익은 14% 감소할 것으로 예상된다. 북경 법인의 경우 매출액 749억원 (+44% YoY), 영업이익 62억원 (+35% YoY)을 기록할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "현 주가는 4분기 Fwd PER 24배 수준으로 밸류에이션 부담이 높지는 않으나, 화장품업종 전반의 실적 컨센서스가 하향조정되는 국면에서 당분간 주가 약세는 불가피할 전망이다. 그러나 중장기 관점에서 우수한 R&D 능력과 국내외 Capa 확장으로 지속적인 매출 및 이익 성장이 가능하다고 판단되어 투자의견 BUY를 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 130,000원까지 높아졌다가 2017년2월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 90,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 100,389 | 120,000 | 88,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 88,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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