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한화투자증권에서 18일 한국타이어앤테크놀로지(161390)에 대해 "2Q24 Preview: 고인치와 유럽 시장 중심 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김성래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 한국타이어앤테크놀로지(161390)에 대해 "2Q24 매출액 2.34조원(+3.5% YoY), 영업이익 3,228억원(+30.0 YoY) 전망. 향후 실적은 판가 유지와 우상향 중인 재료비/선임 등 주요 비용 상승 곡선의 기울기 여부가 결정. 판가 측면에서는 유럽 등 주력 시장에서의 타이어 교체 수요가 전반적으로 견조하게 유지되고 있고, 3Q까지는 윈터/올웨더 수요가 증가하는 계절적 특성 고려 시 유통재고 수준이 안정적으로 유지될 것으로 예상됨에 따라 판가 영향은 크지 않을 전망. 또한, 18인치 이상 고인치 비중 증가 및 일반 타이어 대비 가격이 15~20% 정도 높은 EV/SUV 판매 확대 통한 고부가가치 중심 제품 믹스 개선 효과가 지속되는 점도 동사의 하반기 판가 수준을 유지/개선시키는 요소로 작용."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "다만, 하반기를 기점으로 원자재가 상승분 반영 및 해상운임비 현실화에 따라 마진 개선에 대한 눈높이는 점차 낮아질 필요. 중동 등 지정학적 요인, EU 환경 관련 규제(EUDR, 삼림벌채규정), 부타디엔 수급 등에 따라 천연/합성고무 가격은 점진적으로 우상향 중이며, 해상운임비 또한 하반기 신규 계약 단가 기준이 적용됨에 따라 매출원가의 상승은 불가피. 목표주가 65,000원 하향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 75,000원이 고점으로, 반대로 70,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 65,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.18 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.04.24 목표가 70,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.18 목표가 65,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.07.09 목표가 65,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.07.08 목표가 59,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.06.12 목표가 70,000 투자의견 BUY 상상인증권