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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.57% - 증권사 목표주가 17,500원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 13,850원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 16일 오후 1시50분 현재 전일대비 7.05% 오른 12,900원으로 강세를 보이고 있는 애경유화는 지난 1개월간 24.76% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 5.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 애경유화의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 애경유화의 위험을 고려한 수익률은 4.8을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 애경유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
애경유화	1위	5.1%	1위	24.8%	1위	4.8
송원산업	2위	3.2%	5위	-18.7%	5위	-5.8
율촌화학	3위	1.8%	4위	-0.4%	4위	-0.1
국도화학	4위	1.5%	2위	2.5%	2위	1.6
남해화학	5위	1.5%	3위	2.5%	3위	1.6
화학	-	1.1%	-	-3.2%	-	-2.9
코스피	-	0.9%	-	-2.8%	-	-3.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.57%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.57% 상승중이다.

송원산업	17,350원 0 (0.00%)	국도화학	57,100원 ▼300(-0.52%)
남해화학	8,710원 ▲70(+0.81%)	율촌화학	13,750원 ▲100(+0.73%)

증권사 목표주가 17,500원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 애경유화의 평균 목표주가는 17,500원이다. 현재 주가는 12,900원으로 4,600원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 박연주 에널리스트가 " 중국 환경 규제의 또 다른 수혜주, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했고, 하나금융투자의 윤재성, 전우제 에널리스트가 " 인도의 폭발적인 수요 성장에 투자하는 방법, 인도는 최근 인프라 투자 증가와 관개수로 확보 등을 위해 자급률이 낮은 PVC와 이에 첨가되는 가소제의 수입량을 큰 폭으로 늘리고 있다. 이러한 추세는 2016년에 이어 2017년까지 지속될 것으로 전망되며, 애경유화는 이에 따른 수혜가 가능할 것으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 19,000원을 제시했다.

11월15일에 애경유화 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,104.6억	178.5억	123.8억
직전분기 대비	2.4% 감소	26.7% 감소	33.1% 감소
전년동기 대비	8.5% 감소	48.6% 증가	20.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.97%로 업종평균 수준.PER은 8.72로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 애경유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	애경유화	남해화학	송원산업	국도화학	율촌화학
ROE	17.3	2.5	15.0	10.8	6.4
PER	8.7	41.9	8.2	6.8	16.7
PBR	1.5	1.0	1.2	0.7	1.1
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월11일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 373,011주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 64,503주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 437,514주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 애경유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.44%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.53%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.34%를 보였으며 기관은 4.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.35%로 가장 높았고, 외국인이 17.01%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,850원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,850원대는 전체 거래의 100%가 잡혀있을만큼 절대적으로 매매가 이가격대에서 집중적으로 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 13,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.