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- 위험대비수익률 -2.2로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업종 +0.31% - 증권사 목표주가 13,700원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 8,680원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -2.2로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 8일 오전 10시20분 현재 전일대비 6.52% 오른 7,840원을 기록하고 있는 제로투세븐은 지난 1개월간 8.4% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 유통 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제로투세븐의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 제로투세븐의 위험을 고려한 수익률은 -2.2를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업종의 위험대비수익률인 -2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제로투세븐이 속해 있는 유통업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
제로투세븐	1위	3.7%	4위	-8.4%	4위	-2.2
포티스	2위	2.3%	2위	-3.3%	2위	-1.4
리노스	3위	2.2%	3위	-3.8%	3위	-1.7
삼천리자전거	4위	2.1%	1위	-1.9%	1위	-0.8
영인프런티어	5위	1.6%	5위	-13.7%	5위	-8.5
코스닥	-	1.0%	-	-4.0%	-	-4.0
유통	-	1.8%	-	-3.9%	-	-2.1

관련종목들 상승 우위, 유통업종 +0.31%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업종은 0.31% 상승중이다.

리노스	2,435원 ▲10(+0.41%)	포티스	1,905원 ▼45(-2.31%)
영인프런티어	5,620원 ▲30(+0.54%)	삼천리자전거	6,800원 ▲10(+0.15%)

증권사 목표주가 13,700원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제로투세븐의 평균 목표주가는 13,700원이다. 현재 주가는 7,840원으로 5,860원(74%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 김두현, 이정기, 서상덕 에널리스트가 " 주가 낙폭 과대! 지금이 기회다!, 제로투세븐에 대해 투자의견 BUY 및 목표주가 13,700원을유지한다. 목표주가 유지 근거는 ① 합병을 통한 씨케이팩키지의 안정적인 실적 반영(2019년F 매출액 380억원, 영업이익 91억원)과 ② 궁중비책의 중국 유통채널 증대 및 광군제로 인한 수혜, ③ 비효율 브랜드？매장 개선으로 인한 수익성증대이다. 부담 요인이었던 주식매수청구권도 한도 50억원중 약 25억원만이 행사되어 합병도 무리 없이 진행될 것으로 기대된다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 13,700원을 제시했고, 하나금융투자의 김두현, 이정기, 서상덕 에널리스트가 " 실적 턴어라운드의 비책을 보유했다!, 제로투세븐은 합병을 통해 안정적인 사업포트폴리오를 확보할 수 있으며, 이를 기반으로 외형 성장 및 수익성 개선(씨케이팩키지 연평균 OPM 23%)이 가능할 전망이다. 씨케이팩키지는 제로투세븐의 중국 법인 및 물류센터를 활용하여 글로벌 조제분유시장의 약 40%를 점유하고 있는 중국 시장에 본격적인 진출을 통한 성장동력 확보가 기대된다.…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 13,700원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -0.96%로 업종평균 하회. PBR은 3.78로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제로투세븐은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	제로투세븐	리노스	영인프런티어	삼천리자전거	포티스
ROE	-74.0	3.2	16.0	2.0	3.7
PER	-	39.8	23.5	44.6	66.2
PBR	3.8	1.3	3.8	0.9	2.5
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월4일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 32,299주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 83,813주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 116,112주를 순매수했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 제로투세븐의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.7%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.89%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 85.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 8.82%를 보였으며 기관은 5.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.6%로 가장 높았고, 외국인이 6.11%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,680원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,680원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,680원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,870원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,680원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,680원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.