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나노스,20 15년 중국향 블루필터 공급량 6배 이상 늘어날 전망

입력시간 : 2014/09/25 13:39:44수정시간 : 2014/09/25 13:39:45나노스(151910)의 주력제품은 카메라 모듈, 블루필터, IR필터 이며 홀센서 인데 카메라 모듈과 IR필터는 단일 고객사 의존도 높으며, 전방업체 핸드셋 판매 실적에 큰 영향을 받고 있는 반면, 블루필터는 광학유리 조성과 가공 및 코팅 기술이 필요한 제품으로 기술적 진입장벽이 존재하며, 제한적인 생산업체로 고객다변화가 용이한 제품으로 전 세계 시장규모는 약 5,000억원으로 추산되며 동사 점유율은 약 13% 정도이다.

IBK투자증권은 동사의 블루필터 올해 월평균 생산량은 약 1,200만개 수준으로 4분기부터 중국 카메라 모듈 생산업체를 통해 중국 핸드셋 업체로 납품이 본격화 될 것으로 기대되며 현재 중국 업체로의 납품 수량이 월 100만개에서 내년에는 월 600~700만개로 증가 할 것으로 예상했다.

또한, 최근 글로벌 선두권 업체 최신 모델에 OIS(손떨림보정장치)모듈이 본격 채택됨에 따라 OIS 스마트폰 침투율은 빠르게 증가할 것으로 예상하면서 OIS를 구동하는 핵심 부품은 홀센서로 일본 아사히카세이가 독점 중이며, 동사는 최근 고객사를 통해 양산 가능성을 타진하고 있는 것으로 파악된다며 홀센서는 성장 가능성이 높으며 경쟁강도 또한 낮다는 점에, 매출 발생 시 향후 실적 개선에 도움이 될 것으로 판단했다.

동사의 2014년 예상실적은 매출액 1,800~1,900억원, 영업이익 100억원, 지배주주 순이익 65억원을 전망하면서 전년대비 매출은 감소하겠지만 수익성 높은 블루필터 매출 비중 증가로 마진은 개선될 것으로 예상하면서 향후 고객다변화를 통한 실적 개선 및 성장 가능성이 높다는 점에서 부품주 중에서도 차별화된 가치 재평가가 가능할 것으로 기대했다.