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◆ Report briefing

NDR Review: 재도약의 원년

메리츠증권에서 아바텍(149950)에 대해 "NDR 핵심 포인트 1) OLED 식각 매출 반영 시작 → 가파른 성장 기대 2) MLCC 재도약 기대 3) 2026년부터는 신사업(UTG, TGV)으로 도약. 2024년 실적은 매출액 1,024억원(+35.1% YoY), 영업이익 157억원(+611.9% YoY) 전망. 북미 고객사 내 국내 디스플레이 고객사의 점유율 확대 효과 및 노트북 세트사향 물량 확대 효과로 1분기에 이어 양호한 실적 흐름 지속 예상. 기존 태양광 고객사의 재고조정 장기화를 반영해 MLCC 매출액을 하향 조정했으나 Display 식각 매출 증가를 반영해 연간 이익 추정치는 상향 조정."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2025년 실적은 매출액 1,433억원(+40.0% YoY), 영업이익 256억원(+63.1% YoY)을 예상. 2025년 실적 성장의 주요 원인으로 1) OLED 식각 매출 확대 2) MLCC 매출액 회복을 기대. AI 중심 OLED 패널의 탑재량 확대를 중심으로 동사의 2024년 이후 실적 성장 방향성은 매우 명확하다고 판단."라고 밝혔다.