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◆ Report briefing

본업만으로 저평가

상상인증권에서 세경하이테크(148150)에 대해 "스마트폰 필름 전문업체. 24년 매출액은 약 3,800억원(+25% YoY), 영업이익 500억원(+38% YoY)으로 전망. 24년부터 북미 스마트폰 업체의 태블릿 PC용 광학필름 매출이 본격화되어 광학 필름 매출은 전년대비 약 10% 성장할 것으로 예상. 태블릿 PC에 사용되는 필름 면적이 크기 때문에 ASP 상승으로 인한 수익성 개선도 기대. 폴더블폰의 경우 삼성전자 비중이 높은데, 24년 보급형 모델이 출시되면 추가적인 매출이 발생할 수 있음. 한편 데코필름은 주요 고객사 오포의 글라스 적용된 모델 판매량은 2배 증가할 것으로 전망되는 만큼 외형성장에 크게 기여할 것으로 판단. 한편 삼성전자 중심으로 공급되는 글라스틱 사업부문은 23년에 수율이 크게 향상됐으며, 24년에는 글라스틱 케이스 적용된 모델들의 출하량 증가로 약 50%의 매출 성장이 기대."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "중장기적인 성장포인트 다수. 세경하이테크의 필름은 다양한 제품 및 산업군으로 확장될 가능성이 높음. 광학필름의 경우 스마트폰과 태블릿PC외 노트북으로 OLED 채택율이 높아질 경우 적용처가 확대될수 있음. 데코 필름의 경우 차량용 대쉬/스타트 버튼, 생활가전 정수기 버튼 등으로 개발되고 있음. 한편 자회사 세스맷을 통해 배터리용 단열 소재 필름에 대한 퀄 테스트를 진행해 EV 및 ESS 시장 진출이 기대."라고 밝혔다.