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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 보합권 유지 - 증권사 목표주가 153,000원, 현재주가 대비 67% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.36% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 113,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 21일 오후 12시40분 현재 전일대비 3.18% 하락하면서 91,200원을 기록하고 있는 삼양사는 지난 1개월간 24.32% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼양사의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼양사의 위험을 고려한 수익률은 -8.1을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 5.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼양사가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양사	1위	3.0%	5위	-24.3%	5위	-8.1
팜스코	2위	3.0%	4위	0.0%	4위	0.1
대한제분	3위	2.7%	1위	14.3%	2위	5.2
빙그레	4위	1.7%	2위	9.3%	1위	5.4
남양유업	5위	1.2%	3위	4.8%	3위	4.0
코스피	-	0.8%	-	0.8%	-	1.0
음식료품	-	1.2%	-	6.8%	-	5.6

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 보합권 유지

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 전일과 같은 (업종지수)pt를 유지하고 있다.

빙그레	87,400원 ▼900(-1.02%)	대한제분	248,000원 ▲9000(+3.77%)
팜스코	18,300원 ▼100(-0.54%)	남양유업	741,000원 ▲3000(+0.41%)

증권사 목표주가 153,000원, 현재주가 대비 67% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼양사의 평균 목표주가는 153,000원이다. 현재 주가는 91,200원으로 61,800원(67%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

5월18일에 삼양사 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,176.9억	63.5억	57.5억
직전분기 대비	6.4% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	6.9% 감소	50.3% 감소	50.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.89%로 업종평균 하회. PER은 49.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼양사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼양사	남양유업	팜스코	빙그레	대한제분
ROE	2.0	-1.0	0.2	2.6	1.6
PER	49.9	-	1605.8	67.8	38.8
PBR	1.0	0.7	2.6	1.8	0.6
기준년월		2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월13일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 16,536주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 102,170주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 118,706주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 삼양사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.65%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.36%를 보였으며 외국인은 14.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.05%로 가장 높았고, 기관이 20.03%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 113,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 113,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 113,000원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 108,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 108,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 108,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.