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다올투자증권에서 9일 덴티움(145720)에 대해 "2Q24 Preview: 러시아는 다음 분기로 밀려"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

다올투자증권 박종현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 덴티움(145720)에 대해 "베트남/인도 및 신규 매출처 확보되지 않는 경우, 중국 및 러시아 위주의 매출 성장이 동사 성장의 핵심. 주요 매출처인 중국은 여전히 VBP 기반 YoY +15% 매출 성장 보이고 있으며, 러시아는 분기별 매출 변동성을 보이는 가운데 연평균 10% 내외 성장 기록 중. Fwd 12M PER에 글로벌 덴탈 업종 평균 PER 40% 할인한 15.8배 적용한 16만원 적정주가 소폭 하향, 투자의견 BUY 유지. 동사는 2024.04월 미래사업팀에서 고체산화물연료전지 연구 수행 중으로 정기주총에서 정관 신규 사업 추가한 바 있음."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "2Q24E 매출액 1,086억원(YoY +2%, QoQ +31%), 영업이익 345억원(YoY +7%, QoQ +80%)로 컨센서스 하회 전망. 당초 기대 포인트였던 VBP 시행에 따른 수출 증가는 점진적으로 이루어지고 있으나, 2Q23 VBP 시행 첫분기 당시 재고 감축을 진행했던 대리점들이 리스토킹 수요가 나타났었음. 이에 따라 리스토킹에 따른 높은 기저로 인해 중국 매출액은 590억원으로 YoY +3%, QoQ +36% 성장 전망. 또한, 유럽 매출액은 130억원으로 YoY -15%, QoQ +75%. 러시아향 선적 40억원이 3Q24E로 이연됨에 따라 YoY 감소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 200,000원까지 높아졌다가 2023년10월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.09 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.02.29 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.10.25 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.09 목표가 160,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.05.29 목표가 160,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.05.16 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.05.10 목표가 183,000 투자의견 BUY 미래에셋증권