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다올투자증권에서 25일 덴티움(145720)에 대해 "러시아 선적 지연, 중국 성장 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

다올투자증권 박종현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 덴티움(145720)에 대해 "3Q23E 러시아향 선적 지연으로 인해 컨센서스 하회 전망. VBP에 따른 효과는 중장기적으로 나타날 전망. 2024E는 가격 인하 없이 수량 확대가 기대됨. 2024E 매출액 4,561억원(YoY +15.4%), 영업이익 1,510억원(YoY +17.0%) 전망. 중국 매출 성장률 2023E와 2024E 각각 16%와 25%로 추정. VBP에 따른 정책 수혜로 다른 국가 대비 높은 성장률 달성 기대. 중국 실적 성장률 회복에 따라 실적 성장 가속화될 예정. 적정주가 하향, 투자의견 BUY 유지."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "3Q23E 매출액 985억원(YoY +8.6%, QoQ -7.4%), 영업이익 330억원(YoY -2.0%, QoQ -2.3%) 전망. 지역별 매출로는 중국 581억원(YoY +20%), 유럽 54억원(YoY -50%) 달성 전망. VBP 시행에 따라 수량 확대 나타나고 있어 가격 인하에도 중국 실적 성장 중. 반면, 전쟁 상황 지속에 따라 러시아향 선적이 지연되어 유럽 매출액 50% 감소 전망. 영업이익률 33.5% 전망하며 2Q23 발생한 일회성 이슈 부재로 이익률 3.1%p 개선."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년11월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 150,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.25 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.08.09 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.07.03 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.05.10 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.03.02 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.25 목표가 150,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.10.17 목표가 150,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자

- 2023.10.16 목표가 130,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.10.11 목표가 130,000 투자의견 BUY 교보증권