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교보증권에서 15일 휴젤(145020)에 대해 "4Q23 Re. 미국 진출 앞두고, 지금은 사야할 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 휴젤(145020)에 대해 "4Q23 매출 889억(QoQ +4.9%, YoY +4.0%), OP 368억(QoQ +6.5%, YoY +18.0%, OPM +41.4%) 기록. 교보증권 추정치나 컨센서스를 소폭 상회. 24년 매출 3,638억(YoY +13.8%), OP 1,357억(YoY +15.1%, OPM 37.3%) 기록 전망. 11/13일 교보증권 추정치(3,482억/1,282억)를 상향. 컨센서스는 매출 3,713억/OP 1,337억. 추정의 핵심 가정은 톡신/필러 각각 YoY 약 +200억 가정. 톡신은 중국/유럽/라틴아메 리카/미국 등 전 지역에서 고른 성장 기대. 필러는 중국 신규 매출에 기존 아시아/라틴 아메리카 역시 성장 가속화. 매출원가율은 1Q24까지는 25%로 다소 높게 유지되나 2Q부터 22%대로 하락 가정. 24년 ITC 법률 비용은 90억(QoQ -50억) 추정"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 21만원으로 상향. 목표주가 상향의 근거는 24년 EPS에 과거 FDA 승인 기대감이 높았던 시기 P/E 25~30배의 중간 구간인 27.5배에 24년 EPS 적용. 25년 EPS 기준 P/E 23배 수준. FDA 승인은 2월말~3월초 예상. 동사는 FDA 승인 시 3월별도의 간담회를 통해 미국 진출 전략을 공유하고 가이던스도 제공할 예정. 승인 가능성이 높다고 판단하며 보다 수익성 높은 미국 진출 계약 가능성에 눈길이 가는 시점."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 170,000원이 고점으로, 반대로 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 210,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.11.07 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.08.18 목표가 140,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 210,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.15 목표가 210,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.02.02 목표가 180,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.25 목표가 200,000 투자의견 매수 한국투자증권