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교보증권에서 12일 휴젤(145020)에 대해 "1Q22 Re. 미국 진출 지연 + 실적 개선"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 휴젤(145020)에 대해 "당초 기대와 달리 Letybo의 미국 승인 시점 지연 전망. 2H22에 기대했던 FDA 승인 시기는 1H23으로 지연될 것으로 예상하며 본격적인 매출 발생 시기는 2H23으로 예상. 또한 CRL을 수령했던 Revance는 FDA로부터PDUFA 일정을 22년 9월 8일로 다시 통보 받아. 예상대로 승인을 받는다면 22년 하반기 미국 출시 톡신 수는 6개까지 증가할 것. Abbive의 Botox나 대웅제약 Nabota의 성장세는 현재 매우 가파르나 2022년부터는 경쟁 제품이 추가적으로 출시되면서 신규 주자들의 경쟁 강도는 높아질 것."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "1Q22 매출 649억(QoQ +6%, YoY +2%). 영업이익 245억(QoQ +27%, YoY -15%) 기록. 2Q22 매출은 681억(QoQ +5%, YoY +6%), 영업이익 210억(QoQ -16%, YoY -21%)로 전 분기 대비 외형은 소폭 성장하나 수익성은 하락할 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2021년11월 230,000원까지 높아졌다가 2022년4월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2022.05.12 목표가 130,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2022.04.04 목표가 130,000 투자의견 TRADING BUY(하향)

- 2022.03.23 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.11 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.05.12 목표가 180,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.05.12 목표가 130,000 투자의견 TRADING BUY(유지) 교보증권

- 2022.05.02 목표가 160,000 투자의견 BUY 다올투자증권